La calificadora Fitch Ratings considera que las finanzas de una de las empresas de la UGR avanzan hacia la estabilización, y augura que “las calificaciones podrían seguir modificándose a la alza, en la medida que continúe reduciendo sus activos de baja productividad”
Fernando Hernández G. / fdohernandezg@hotmail.com
El deterioro en las finanzas de la Unión de Crédito Ganadero de Tabasco SA de CV (UCGT) —que comenzó en 2008 cuando la empresa propiedad de la Unión Ganadera Regional de Tabasco(UGRT) inició una franca descapitalización cuando se adjudicó bienes por 100 millones de pesos que con anterioridad habían reclasificados como inmuebles propios— parece haber llegado a su fin, pues al cierre del primer trimestre de 2013 la calificadora Fitch Ratings incrementó la calificación de ‘CCC(mex)’ a ‘B(mex)’, y estimó que la perspectiva de la calificación de largo plazo es “estable”.
De acuerdo a Fitch, el incremento de las calificaciones de la Unión de Crédito Ganadero de Tabasco tanto a largo como a corto plazo “se encuentra vinculado a las mejoras observadas en su perfil crediticio, principalmente a la reducción registrada y esperada de la carga de activos inmovilizados en el balance y la expectativa de un próximo recupero en la generación de activos productivos”.
En conjunto —destaca la prestigiosa firma de certificación crediticia internacional— la UCGTha mostrado capacidad para mantener sus operaciones relativamente sin afectación, y “ha reducido materialmente el riesgo de insolvencia”.
No obstante, Fitch advierte —en su reporte del 25 de abril— que aún existen presiones sobre la calidad de sus activos debido al riesgo de crédito de su portafolio, cuyo tamaño se ha visto reducido a consecuencia del retiro de algunas de sus fuentes de fondeo, aunque se espera su reactivación y una mejora en la calidad de los nuevos préstamos.
“Las calificaciones de UCG-Tabasco podrían seguir modificándose a la alza, en la medida en que la compañía continúe reduciendo sus activos de baja productividad (cartera vencida y bienes adjudicados), de tal manera que su índice de capitalización tangible ajustado por bienes adjudicados y cartera vencida sin provisionar se ubique por encima de 10 por ciento”.
Indica que la implementación de esquemas de salida a los financiamientos otorgados a algunos de sus acreditados podría contribuir a mejorar sus calificaciones.
Si esto no ocurre —alerta—, se daría un detrimento adicional en los índices de cartera vencida, una reversión en la tendencia de desplazamiento de bienes adjudicados, y/o incapacidad de la empresa para restaurar su capacidad de generación de cartera de buena calidad, lo que tendría un efecto adverso en las calificaciones.
EL RETO, CONTENER EL DETERIORO
Fitch Ratings considera que la UCG de Tabasco enfrenta el reto de contener el deterioro de su portafolio crediticio en términos del tamaño de su capital contable, particularmente para evitar el sesgo estadístico sobre sus índices de cartera vencida ante la expectativa del crecimiento de cartera proyectado para el presente año con recursos de la banca de desarrollo, o bien por aquellos provenientes de la realización de sus bienes adjudicados.
Señala que al cierre del primer trimestre del 2013, la Unión de Crédito Ganadero reporta un índice de capitalización ajustado por riesgo de crédito por su capital contable-cartera vencida neta de estimaciones preventivas-bienes adjudicados, y por sus activos totales, de seis puntos porcentuales, lo que en el mismo periodo de 2012 fue de tres puntos.
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